Al giorno d’oggi l’educazione finanziaria assume un ruolo fondamentale nel capire come amministrare bene le nostre economie personali, familiari o chissà che un giorno se ci appassiona la materia possiamo anche entrare nell’arduo mondo della finanza di Wall Street o essere dei trader professionisti indipendenti o lavorare presso qualche istituto finanziario della zona; per fare questo dobbiamo sempre partire dall’abc dell’economia e della finanza in quanto, sia che possediamo ancora o meno le risorse da investire, capire il funzionamento e le regole del gioco è sempre un buon metodo per iniziare un lavoro o semplicemente per gestire al meglio la nostra vita quotidiana.
La novità di questi ultimi anni, grazie anche alla sempre più veloce e capillare digitalizzazione della nostra vita, è che una buona educazione finanziaria unita ad una buona capacità nel padroneggiare la multimedialità ci permette di compiere operazioni un tempo solamente di competenza delle banche o di intermediari finanziari; quindi la domanda da porsi prima di investire in nostri risparmi è: come investire i nostri soldi??
Sicuramente ci sono svariati modi per effettuare investimenti e uno di questi è l’investimento in borsa. Ma cosa significa investire in borsa e in che modo possiamo farlo?
Semplicissimo, basta possedere un conto corrente presso una qualsiasi banca online o del territorio e disporre di un deposito abilitato alla compravendita di prodotti finanziari con accesso diretto dalla propria Home Banking ed acquistare e vendere presso Borsa Italiana (e altre borse europee o mondiali a seconda della disponibilità dell’istituto finanziario scelto) in tutta serenità seduti nella propria scrivania di casa o ufficio.
La Borsa Finanziaria Italiana
Borsa Italiana spa, facente parte del London Stock Exchange Group dal 2007, è una delle principali borse europee nata nel 1997 con sede a Milano a seguito della cessione di tutte le attività di organizzazione e di gestione dei mercati regolamentati dall’autorità pubblica all’impresa privata rendendo quindi operativa la privatizzazione dei mercati di borsa dal 2 gennaio 1998; essa svolge ad oggi un’importante funzione di gestione delle negoziazioni del mercato mobiliare tra intermediari nazionali ed internazionali, tramite un sistema di negoziazione computerizzato, garantendone l’esecuzione in tempo reale nonché al tempo stesso svolgendo un’azione di controllo degli obblighi di operatori ed emittenti nel mercato mobiliare. Con mercato mobiliare si intende quel segmento dove vengono scambiati i valori mobiliari ossia i prodotti finanziari distintosi per rendimento, rischio, durata, diritti, negoziabilità e utilizzabilità come mezzi di pagamento.
Borsa Italiana gestisce i mercati azionari MTA, AIM ITALIA E MIV, i mercati obbligazionari e Fixed Income come MOT, EXTRA MOT, EXTRAMOT PRO e SEDEX, il mercato degli ETP con ETFPLUS ed infine i mercati derivati IDEM, IDEX e AGREX; seppure con qualche differenza all’interno dei mercati stessi indicativamente l’orario di negoziazione dei vari prodotti scambiati all’interno di Borsa italiana è dalle 8 alle 17.45 dal lunedì al venerdì con festività escluse.
All’interno di Borsa Italiana esiste, ormai attivo dal 15 maggio 2000, un ulteriore mercato mobiliare regolamentato ossia il mercato di trading AFTER HOURS che permette di effettuare le operazioni dalle ore 17.50 alle ore 20.30 sempre e comunque dal lunedì al venerdì con festività escluse.
Indiscrezioni se pur non confermate dalla realtà ipotizzano ormai da tempo una ulteriore estensione dell’orario di contrattazione fino alle ore 22 per essere complementare e ricoprire così la chiusura dell’orario delle borse americane di Wall Street, ma ad oggi ancora l’orario effettivo rimane quello sopra indicato senza variazioni.
Il mercato after hours
Il mercato After Hours è un mercato di Borsa Italiana S.p.A. suddiviso in due parti dove vengono negoziati nel TAH (Trading After Hours) non tutti i prodotti finanziari di Borsa Italiana, bensì solamente quelli che hanno maggiore liquidità tra il mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) che appartengono al Mib30, S&P/Mib e Midex, e tra il Mercato telematico dei Securities Derivatives (SeDeX) con covered warrant e certificates su richiesta dell’emittente che si impegni garantendo prezzi sia in denaro che in lettera.
Mentre nella seconda parte denominata Trading After Hours Nuovo Mercato (TAHX), nata più recentemente nel 2005, vengono negoziate le azioni del mercato MTAX ma con la presenza di un operatore specialista che ne sostenga la liquidità ed anche i segmenti Star e Blue Chip del MTA ma sempre con la presenza dell’operatore specialista come garanzia di liquidità.
Il mercato After Hours è un mercato ad asta (incontro domanda e offerta) dove dalle ore 17.50 alle ore 18 si ha la fase denominata cross order book e possono effettuare operazioni solamente gli investitori istituzionali (e quindi non il pubblico retail tramite intermediario) nella quale vi è un abbinamento, al prezzo di chiusura della sessione diurna dei vari mercati, di proposte di controparti note a pari quantità e denaro/lettera chiaramente di segno opposto.
Dalle ore 18 si apre invece la fase di negoziazione continua dove tutti gli intermediari ammessi possono prendere parte alle contrattazioni e lo scambio (trade) di un determinato strumento finanziario avverrà tra colui che offre il prezzo più alto in domanda per acquistare il bene (denaro bid) e colui che offre il prezzo più basso in offerta per venderlo (ask lettera); al contrario della fase di cross order book, in questa fase le proposte di negoziazione (che possono essere anche cancellate una volta immesse se ancora non hanno incontrato la corrispondente parte inversa e non sono quindi state eseguite) sono anonime e per essere validate da chi esegue l’operazione stessa devono contenere l’indicazione dello strumento da acquistare/vendere la quantità ed il prezzo al quale si vuole procedere. Resta sottinteso che a parità di prezzo di più proposte sarà l’orario di immissione dell’operazione il fattore che il sistema riconoscerà per validare un’operazione di un singolo investitore piuttosto che di un altro.
Durante questa fase, come nella fase diurna, le stesse quantità di informazioni di prezzi, quantità, volumi,variazioni percentuali del prodotto ecc. vengono fornite in tempo reale così come viene aggiornato il registro delle operazioni concluse; è anche unico il portafoglio personale nel senso che se si acquista un determinato prodotto al mercato diurno o viceversa lo ritroveremo sempre nel nostro senza avere due diversi portafogli di deposito.
Una particolare annotazione va fatta invece sulla non continuità diretta tra mercato diurno e after hours nel senso che ogni operazione inserita nel mercato diurno con validità superiore al giorno stesso di inserimento verrà ritrovate il giorno successivo sempre nel mercato diurno e non in quello serale del giorno stesso, mentre invece quelle inserite nel mercato after hours e non andate a buon fine si cancelleranno automaticamente.
Inoltre è importante considerare un’altra sostanziale differenza tra il mercato diurno e quello after hours ossia il fatto che mentre nel primo l’oscillazione massima del prezzo prima di una sospensione dal mercato è del 10%, in quello serale l’oscillazione massima viene stabilita al 3,5% (30% per covered warrant) al raggiungimento del quale o per eccesso di rialzo o di ribasso il titolo in questione viene sospeso, così da tutelare gli investitori assicurando una formazione di prezzi di scambio regolare anche in presenza di volumi meno elevati rispetto alla sessione diurna.
In conclusione, il mercato After Hours oltre a prolungare di fatto le ore totali della giornata di contrattazione e sebbene vengano svolti scambi a volumi ridotti può essere molto utile per chi si avvicina al mondo del trading/investimenti, per chi ha un lavoro principale e non dispone di tutta la giornata da dedicare a questa attività o più in particolare per chi è già esperto nel mondo della finanza, per sfruttare la spinta direzionale di un prodotto o viceversa per acquistare in caso di performance altamente negativa nella sessione diurna, per continuare la spinta offerta dal proseguimento delle contrattazioni delle borse americane o di market mover rilevanti presenti oltre l’orario di chiusura standard pomeridiana come riunioni di banche centrali, elezioni, notizie improvvise da tutto il mondo.